Iran sagt, das Abkommen öffne die Straße von Hormuz nicht. Niemand erreicht den Mann, der es unterzeichnen muss.

Irans Vizeaußenminister erklärte, die mit Oman ausgearbeitete Vereinbarung komme keiner Wiederöffnung der Straße von Hormuz gleich, und ihre Umsetzung erfordere eine gesonderte Entscheidung der iranischen Staatsführung.

Das ist die zweite Bedingung, die dieses Abkommen binnen zwei Tagen erhält, und sie wiegt schwerer als die von gestern.

Brent notierte am Donnerstagmorgen nahe 81 Dollar je Barrel, ein Plus von rund 2 %, WTI nahe 76,20 Dollar, rund 1,4 % höher. Beide liegen auf Wochensicht weiter rund 12 % im Minus, und der Markt holt einen Teil davon nun zurück.

Eine Korrektur in eigener Sache. Wir nannten Brent am Mittwochnachmittag bei 78,75 Dollar im Handelsverlauf und schrieben, der Kontrakt habe seinen Morgengewinn wieder abgegeben. Er zog zum Schluss an und schloss bei 79,45 Dollar, 0,11 % im Plus. Es war dennoch Brents erster Schluss unter 80 Dollar seit dem 13. Juli. WTI schloss bei 75,22 Dollar, 0,73 % im Minus.

Das Abkommen ist nicht die Öffnung

Kazem Gharibabadi sagte der staatlichen Nachrichtenagentur IRNA, die Übereinkunft nähere sich ihrer Endphase. Dann beschrieb er, worum es sich handelt.

Es ist ein neues Routenmodell, bei dem ein Großteil des Verkehrs durch iranische Hoheitsgewässer führt. Es bedeutet keine vollständige Wiederöffnung. Und die Umsetzung erfordert eine gesonderte Entscheidung der iranischen Staatsführung. Das Dokument, das gerade entworfen wird, ist also nicht selbst das, was die Wasserstraße öffnet.

Er nannte auch eine Laufzeit: zwei bis vier Monate, oder länger.

Das passt nicht zu dem, was durchgesickert ist. Axios berichtete am Mittwoch unter Berufung auf einen US-Vertreter und regionale Quellen, die Regelung laufe 60 Tage und sei verlängerbar. Gharibabadis Untergrenze entspricht dem in etwa, seine Obergrenze ist doppelt so hoch. Beide Aussagen stehen offiziell im Raum. Einen Text, der die Frage klären würde, hat niemand veröffentlicht.

Am Mittwoch sagte Iran, die Koordinaten seien vereinbart und die Straße bleibe trotzdem geschlossen. Am Donnerstag sagte Iran, das Abkommen selbst werde sie nicht öffnen. Das Zugeständnis kommt jedes Mal mit dem Vorbehalt bereits im Gepäck.

Der Präsident sagt, er erreiche den Revolutionsführer nicht

Jede Version dieses Abkommens endet bei derselben Unterschrift. Revolutionsführer Mojtaba Khamenei und der Oberste Nationale Sicherheitsrat müssen zustimmen.

Khamenei ist seit der Nachfolge seines Vaters nicht öffentlich aufgetreten. Kein Video, keine Tonaufnahme.

Am Mittwoch wurde Präsident Masoud Peseschkian im iranischen Staatsfernsehen nach ihm gefragt. Er sagte, der Kontakt zum Revolutionsführer sei derzeit "sehr schwierig", fügte aber hinzu, dessen Präsenz sei "eine sehr große Quelle der Stärke".

Im Klartext: Der Präsident Irans sagte im Staatsfernsehen, er habe Schwierigkeiten, den einen Mann zu erreichen, dessen Zustimmung dieses Abkommen braucht.

Ob diese Zustimmung bereits erfolgt ist, ist wirklich ungeklärt. Axios berichtete am Mittwoch unter Berufung auf einen US-Vertreter und eine regionale Quelle, Irans Führung habe das Zustimmungsverfahren am Dienstag abgeschlossen. Die Associated Press meldete, Khamenei habe bis Mittwoch nicht zugestimmt. Das sind zwei Nachrichtenagenturen, die dieselbe Frage binnen eines Tages gegensätzlich beantworten, und von außerhalb Teherans ist keine der beiden überprüfbar.

Oman hat nichts davon bestätigt

Es gibt eine Lücke in dieser Geschichte, die weitgehend unerwähnt bleibt, und sie ist die, die wir am dringendsten geschlossen sehen wollen, bevor irgendetwas davon als gesichert gilt.

Es gibt keine omanische Bestätigung. Für nichts davon.

Maskat hat weder die Koordinaten noch die gemeinsame Erklärung, die Laufzeit, die Routenführung oder die Gebührenstruktur bestätigt. Jedes Detail, das über dieses Abkommen gedruckt wurde, geht auf iranische Amtsträger, iranische Staatsmedien oder westliche Berichte über durchgesickerte Entwürfe zurück. Eine der beiden Parteien eines bilateralen Abkommens hat sich öffentlich nicht dazu geäußert.

Das heißt nicht, dass die Gespräche erfunden sind. Mehrere Regierungen beschreiben sie als real, und Oman ist seit Juni der Kanal. Aber ein Abkommen, das ausschließlich eine Seite beschreibt, ist eine schwächere Sache, als es in einer Überschrift aussieht, und Leser sollten es so behandeln, bis Maskat spricht.

Ein hoher Berater schloss die Route am Tag ihrer Ankündigung aus

Mohsen Rezaei, Militärberater des Revolutionsführers, sagte am Mittwoch, Iran werde "unter keinen Umständen zulassen, dass eine andere Route durch die Straße von Hormuz als Irans Route geöffnet wird".

Das am selben Tag angekündigte Abkommen führt den auslaufenden Verkehr durch omanische Gewässer.

Wir lösen diesen Widerspruch nicht für Sie auf, weil er von außen nicht aufzulösen ist. Rezaei beschreibt womöglich eine rote Linie, die der Entwurf bereits einhält, denn die durchgesickerten Bedingungen legen den einlaufenden Verkehr in iranische Gewässer. Er positioniert sich womöglich gegen ein Zugeständnis, das er ablehnt. Womöglich spricht er für dieses Dossier überhaupt nicht. Aber ein Berater des Mannes, der das Abkommen unterzeichnen muss, hat öffentlich eine Route ausgeschlossen, und zwar an dem Tag, an dem das Abkommen mit genau dieser Route angekündigt wurde. Kein iranischer Vertreter hat die beiden Aussagen in Einklang gebracht.

Die Revolutionsgarden, die nicht am Verhandlungstisch saßen, haben sich zu dem Abkommen weiterhin nicht geäußert. Berichte von Critical Threats sehen ihren Oberbefehlshaber an der Spitze der Fraktion, die Zugeständnisse ablehnt, einer Fraktion, die nach dieser Darstellung seit Kriegsbeginn jeden politischen Richtungsstreit gewonnen hat.

Die Ankündigung vom Mittwoch kam nicht

Axios berichtete, eine Ankündigung werde für Mittwoch erwartet. Der Mittwoch verging ohne Ankündigung.

Trump sagte am Donnerstag, es seien große Fortschritte erzielt worden, und deutete an, bald könne etwas kommen. Ein neues Datum nannte er nicht. Seine Darstellung des Anfangs, gegeben bei Fox News: Iran "rief mich an und sagte, bitte tun Sie es nicht, lassen Sie uns reden".

Seit Mittwoch gab es keinen US-Angriff und keine neue amerikanische Militäraktion. Die Seeblockade bleibt in Kraft. Auf iranischer Seite gab es keinen Raketenstart und keinen Drohnenangriff auf Stützpunkte am Golf.

Beide Seiten halten still. Keine hat sich auf die andere zubewegt.

Zwei Durchfahrtszählungen, die sich nicht vergleichen lassen

Hier lohnt es, langsamer zu werden, denn die heute kursierenden Zahlen laden zu einem bestimmten und schweren Fehler ein.

Lloyd's List Intelligence zählte in der Woche zum 2. August 84 Durchfahrten durch die Straße, nach 45 in der Woche davor. Gezählt werden Frachtschiffe über 10.000 Tonnen Tragfähigkeit, ein Vorkrisen-Basiswert wird nicht veröffentlicht, und der Dienst sagt offen, dass umfangreiche verdeckte Fahrten den Gesamtverkehr schwer quantifizierbar machen.

PortWatch vom IWF verzeichnete am 2. August 2 Durchfahrten, gegen einen Vorkrisen-Basiswert von 73 Schiffen pro Tag.

Beide Zahlen sind echt. Vergleichbar sind sie nicht. Lloyd's 84 pro Woche sind rund 12 pro Tag. Diese Zahl gegen den Basiswert von 73 pro Tag bei PortWatch zu stellen, würde die Erholung um etwa das Siebenfache überzeichnen, denn die beiden Reihen zählen unterschiedliche Schiffe nach unterschiedlichen Methoden. Genau diese Fehlerklasse haben wir auf unserer Referenzseite zu Datenfallen beim Ölpreis beschrieben, und hier liegt ein aktueller Fall davon vor.

Was sich sagen lässt, ohne Reihen zu mischen: Lloyd's eigene Wochenzahl hat sich nahezu verdoppelt, von 45 auf 84. Reuters berichtet, die Rohöl- und Kondensatexporte am Golf seien im Juli weitgehend stabil geblieben und lägen weiter rund 40 % unter dem Vorkriegsniveau. Für heute ist keine Durchfahrtszahl veröffentlicht.

Noch eine Warnung zu diesem Dossier. Die jüngste zuschreibbare Notierung für Kriegsrisikoversicherungen sind weiterhin die 7,5 % bis 10 % des Rumpfwerts, die Marsh am 22. Juli nannte. Das ist inzwischen mehr als zwei Wochen alt und liegt vor jedem Angriff im Musandam-Cluster. Wer sie als heutigen Satz zitiert, uns bis jetzt eingeschlossen, zitiert eine vierzehn Tage alte Zahl.

Die Umgehungsroute wird angegriffen

Etwa ein Viertel des nicht-iranischen Verkehrs nutzt die omanische Küstenroute statt der Straße selbst. Seit dem 1. August wurden auf dieser Route zwei Schiffe getroffen, ein drittes war Ziel eines Angriffsversuchs. Eines davon war ein LNG-Tanker.

Die UK Maritime Trade Operations gaben am Mittwoch drei Meldungen heraus. Eine bestätigte den Angriff mit einem unbemannten Wasserfahrzeug, bei dem ein Schiff vor Al Mukha im Roten Meer sank. Eine verzeichnete eine Explosion nahe einem Tanker 95 Seemeilen südöstlich von Aden. Die dritte meldete zwei Explosionen nahe einem Tanker neun Seemeilen südöstlich von Kumzar an der omanischen Küste.

Die dritte Meldung wurde inzwischen herabgestuft. Die UKMTO stufte sie von einem Angriff zu einem Hinweis zurück, nachdem eine Prüfung ergab, dass sich das anvisierte Ziel nicht eindeutig bestimmen ließ. Manche Medien führen sie weiter als Angriff. Als solcher ist sie derzeit nicht eingestuft.

Die Minoan Pioneer, der in der Sonntagnacht nordöstlich von Khasab getroffene Massengutfrachter, liegt weiter an derselben Stelle. Eine am Mittwochabend veröffentlichte Satellitenauswertung fand weiterhin schwarzen Rauch am Bug, kein Anzeichen für Bergung oder Schleppen und keinen Treibstoffaustritt. Ihr dritter Ingenieur wird nach fünf Tagen weiter vermisst. Niemand hat sich zu dem Angriff bekannt, und keine Regierung hat ihn zugeordnet.

Derselbe Satellitenüberflug fand zu diesem Zeitpunkt überhaupt kein Schiff auf der omanischen Küstenroute.

Irans Öl staut sich vor der Küste

Das klarste Maß für die Wirkung der Blockade ist keine Durchfahrtszählung. Es sind die Bestände.

Rund 135 Millionen Barrel iranisches Rohöl liegen in schwimmenden Lagern, 14 % mehr als vor einem Monat, nach am Mittwoch berichteten Zahlen von Vortexa. Fünfzig beladene Schiffe lagen am Dienstag vor der iranischen Küste, nach 45 eine Woche zuvor und 36, als die Blockade am 14. Juli wieder verhängt wurde.

Iranian Light wird mit einem Abschlag von rund 4 Dollar je Barrel unter Brent gehandelt, nach rund 5 Dollar vor einer Woche.

Öl, das sich nicht bewegen kann, sammelt sich auf dem Wasser. Diese Reihe läuft seit drei Wochen in eine Richtung.

Für den Ankerplatz vor der Insel Kharg liegt uns keine Beobachtung von Mittwoch oder Donnerstag vor. Die obigen Zahlen sind die von Dienstag.

Aramco wies seine Käufer an, mit einer geschlossenen Straße zu planen

Saudi Aramco veröffentlichte am frühen Donnerstag seine offiziellen Verkaufspreise für September, und die Preise sind die kleinere Hälfte der Geschichte.

Arab Light nach Asien wurde um 50 Cent auf 2,00 Dollar unter den Durchschnitt von Oman und Dubai gesenkt, den niedrigsten Stand seit Juni 2020. Nach der Senkung um 11,00 Dollar im August, der größten Bewegung innerhalb eines Monats in den Aufzeichnungen von Reuters zurück bis 2003, kommt ein Abschlag von 50 Cent einem Halten nahe.

Die Sorten liefen auseinander. Die leichten wurden gesenkt. Die schwereren wurden angehoben: Arab Medium um 1,25 Dollar auf 2,00 Dollar unter der Referenz, Arab Heavy um 1,25 Dollar auf 3,35 Dollar darunter. Das staucht den Spread zwischen leichten und schweren Sorten deutlich zusammen, und es ist ein erheblich ruhigerer Satz Entscheidungen als der des Vormonats.

Die operative Anweisung, die dazu kam, ist der Teil, den man zweimal lesen sollte.

Aramco bat asiatische Kunden, ihre September-Ladungen bis zum 7. August ab Ras Tanura zu nominieren, das im Golf und damit hinter der Straße liegt. Es bat sie zugleich, alternative Nominierungen ab Yanbu am Roten Meer oder Sidi Kerir am Mittelmeer einzureichen, für den Fall, dass die Straße geschlossen bleibt. An diesen Ausweichterminals wird nur Arab Light angeboten, in begrenzter Menge.

Der größte Rohölexporteur der Welt lässt seine Käufer einen Ersatzplan für die Verladung einreichen, für eine Straße, die angeblich nur noch Tage von der Wiederöffnung entfernt ist. Er tat das an demselben Morgen, an dem Teheran sagte, das Abkommen werde sie nicht öffnen.

Zur Einordnung der Referenz, gegen die diese Preise gesetzt werden: Die Cash-Prämien für Dubai lagen im Juli im Schnitt bei 1,26 Dollar je Barrel, nach 2,39 Dollar im Juni. Aramco senkte auch seine Preise für Nordwesteuropa, das Mittelmeer und die Vereinigten Staaten, veröffentlichte für diese Regionen aber keine Zahlen.

Die Kurve sagt etwas, das der Preis allein nicht sagt

Brent notiert in Backwardation, näher liegende Barrel kosten also mehr als spätere. So verhält sich ein Markt, wenn das physische Angebot jetzt knapp ist.

Diese Struktur versteilte sich am Donnerstag, statt sich zu lockern. Der Spread zwischen Oktober und Januar weitete sich vom Mittwochsschluss bei 3,75 Dollar auf 4,49 Dollar, eine Bewegung von 74 Cent in einer einzigen Sitzung. Die Rally konzentriert sich am vorderen Ende: Oktober legte rund 1,9 % zu, März rund 0,7 %.

Das gegen die Woche gestellt: Der Preis fiel von Montag bis Mittwoch um rund 12 %, weil der Markt ein Abkommen einpreiste. Das Knappheitssignal in der Kurve lockerte sich nicht annähernd im gleichen Verhältnis, und am Donnerstag zog es an.

Eine Zahl aus dem Lagerbericht vom Mittwoch blieb fast völlig unbeachtet und weist in dieselbe Richtung. Die kommerziellen Rohölbestände stiegen um 2,5 Millionen Barrel, die bärische Schlagzeile, die alle brachten. Aber die gesamten US-Rohölbestände einschließlich der Strategischen Erdölreserve fielen auf 711,8 Millionen Barrel, den niedrigsten Stand seit März 1984. Die kommerziellen Bestände liegen mit 407 Millionen weiter rund 6 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt. Ein Aufbau ist nicht dasselbe wie eine komfortable Lage.

Analysten beschreiben Zweifel, nicht Überzeugung. Tim Waterer von KCM Trade sagte, Händler erinnerten sich noch an das kurzlebige Memorandum vom Juni, daher gebe es die verständliche Sorge, ein neues Abkommen könne sich als ebenso brüchig erweisen. Roberto Cominotto von Julius Baer sagte, Huthi-Angriffe hätten die Versorgung bislang nicht wesentlich gestört, das könne sich bei einer Eskalation aber ändern. Rob Thummel von Tortoise Capital nannte eine Zahl für die Gegenseite: Kommt ein Abkommen zustande, könne Öl Richtung 70 Dollar laufen.

Erdgas lief in die andere Richtung. Die EIA meldete für die Woche zum 31. Juli eine Einspeicherung von 33 Milliarden Kubikfuß, gegen 31 Milliarden in einer Reuters-Umfrage und einen Fünfjahresdurchschnitt näher bei 23 Milliarden. Henry Hub fiel auf die Zahl hin um rund drei Cent auf etwa 2,64 Dollar. Der Arbeitsgasbestand liegt bei 3.117 Milliarden Kubikfuß, rund 6,7 % über dem Fünfjahresdurchschnitt.

Worauf zu achten ist

Der Golf-Vertreter, der CNN sagte, die Chancen auf ein Iran-Oman-Abkommen stünden etwa 50 zu 50, setzte die Marke auf Freitag. Das ist morgen.

Erscheint ein Text, zählen die Fragen, die in drei Tagen voller Leaks niemand beantwortet hat: ob Oman ihn bestätigt, ob die Revolutionsgarden ihn akzeptieren, ob Khamenei tatsächlich unterschrieben hat, und ob die Vereinigten Staaten die Blockade aufheben, die nach Teherans Worten zuerst fallen muss. Ein unterzeichnetes Dokument, das nichts davon erfüllt, bewegt kein einziges Barrel.

Der nächste Short-Term Energy Outlook der EIA erscheint am 11. August. Die geltende Juli-Prognose sieht Brent in diesem Jahr im Schnitt bei 82 Dollar, was die vergangene Woche großzügig hat aussehen lassen.

Eine Warnung, falls Sie diese Geschichte selbst recherchieren, und ein Beispiel wiegt schwerer als alle anderen.

Eine Analyse mit der Überschrift, Aramcos offizielle Verkaufspreise für September seien niedriger als erwartet ausgefallen, und mit Arab Light nach Asien bei 2,00 Dollar, rankt derzeit gut. Sie stammt aus dem August 2024, und die Zahl von 2024 war ein Aufschlag von 2,00 Dollar. Die Zahl von 2026 ist ein Abschlag von 2,00 Dollar. Dieselbe Sorte, derselbe Monat, dieselbe Größenordnung, umgekehrtes Vorzeichen, zwei Jahre auseinander. Eine Suchzusammenfassung reichte unserem Rechercheur diese Seite als Information über Aramcos Ankündigung für September 2026. Der Hinweis steckt im Text selbst, der einen Plan von OPEC+ zum Auslaufen der Kürzungen ab Oktober behandelt, ein Thema von 2024.

Drei weitere aus derselben Familie. Eine EIA-Pressemitteilung mit der Überschrift, die Behörde hebe ihre Prognose für die weltweite Förderung nach der Öffnung der Straße von Hormuz an, trägt das Datum 7. Juli, und diese Öffnung brach zusammen. Ein Beitrag von Marine Log mit der Überschrift, Iran und Oman hätten eine gemeinsame Erklärung zur Straße veröffentlicht, stammt aus dem Juni. Eine weit verbreitete Geschichte über eine 48-Stunden-Frist, die Trump dem Iran gesetzt habe, stammt vom 5. April. Und eine Notiz von Morgan Stanley, die ihre Brent-Prognose auf 75 Dollar senkt, mit der These, eine Wiederöffnung von Hormuz erzeuge ein Überangebot, trägt das Datum 30. Juni. Sie ist die gefährlichste des Satzes, weil ihr Argument exakt das Argument dieser Woche ist.

Iran hat seinem eigenen Abkommen binnen zwei Tagen nun drei Bedingungen angehängt: dass dritte Parteien es nicht behindern, dass die amerikanische Blockade zuerst fällt, und dass die Führung gesondert über die Umsetzung entscheidet. Jede wurde als Fortschritt verkündet.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Die Bedingungen am Ölmarkt können sich schnell ändern. Konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzfachmann, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.