在发文称美国将于当晚"非常狠地"打击伊朗的数小时后，特朗普取消了空袭。他周四晚间宣布："鉴于与伊朗伊斯兰共和国的磋商已上达伊朗最高领导层并获得批准，我，作为美利坚合众国总统，已取消今晚对伊朗预定的打击和轰炸。"他在椭圆形办公室对记者说："我们刚刚就对伊战争达成了一项伟大的和解。"

周五，巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫宣布，美伊和平协议"最终的、双方议定的文本"已经达成。"和平从未像现在这样近，"他说，并表示巴基斯坦正与双方合作敲定后续步骤。

油价终于走出恍惚状态——向下突破。布伦特原油下跌4%至5%，朝87至90美元区间回落（各来源略有出入），为八周低点。WTI跌至80美元中段，盘中最低见约83美元。美国全国汽油均价降至每加仑4.11美元。一个在周四停火崩溃中收平的市场，在周五的和平文本面前，比整场战争任何一天的升级都动得更猛。

昨天本栏目写道，市场已不再相信结局。而这一次，它在数小时内就信了。它信得对不对，未来72小时将给出答案。

真正议定的是什么

据一位美国政府高级官员透露的条款：一份谅解备忘录，霍尔木兹海峡在签署后立即重开且不收通行费；停火延长60天，涵盖黎巴嫩；制裁减免与履约挂钩；伊朗的浓缩铀运出境外销毁。据报道，五角大楼正在为接管铀库存制定预案。特朗普称签署可能于本周末在欧洲举行，副总统万斯出席。一位高级官员将美方信心定为"80%至85%"，明确表示不是100%。

以色列并非备忘录缔约方，但内塔尼亚胡办公室表示，特朗普承诺最终协议包括运出浓缩材料、拆除浓缩基础设施、限制导弹生产以及终止对代理人的支持。

这一切之中分量最重的词是"议定"。伊朗尚未签署。外交部发言人巴加埃周四称已敲定协议的报道"纯属猜测"，周五又表示伊朗正处于"内部商议的最后阶段"。外长阿拉格希称协议"从未如此之近"，同时要求媒体停止猜测其内容。被直接问及最高领袖小哈梅内伊是否已亲自批准时，一位美国官员仅表示伊朗官员"证实最高领袖对目前的进展感到安心"。这不是签名。

双方已在争执文本内容

最清晰的警示信号是：华盛顿与德黑兰描述的是两份不同的文件。

美方版本是霍尔木兹在签署后立即重开。伊朗半官方的梅赫尔通讯社则描述了一份14点草案，其中石油制裁解除、霍尔木兹在30天内重开。这是两份实质不同的协议：立即重开意味着供应正常化本月启动，而30天的分阶段版本给德黑兰留出一个月的筹码与回旋空间。特朗普周五上午回击，发文称伊朗媒体的说法与"书面议定的条款毫无关系"。

双方一边宣布文本议定、一边就其核心条款公开互相矛盾——这正是这场战争此前三次"接近成交"夭折的方式。预测市场反映了这种怀疑：截至周四，6月15日前达成永久和平协议的定价为9%，而政府的说法是80%至85%。这两个数字之中，必有一个错得离谱。

枪炮其实并未停歇

周五上午，就在和平文本占据头条之际，伊朗军队向一艘"未经许可"通过霍尔木兹的油轮开火，美军则在伊朗试图袭击商船后击落了两架单程攻击无人机。伊朗周三宣布的"见船即射"式封闭，在协议签署前技术上仍然有效。一位美国国防官员表示，海峡的通行仍在继续。

还有一则周三的事件，值得比它所获得的更多的关注。美军在阿曼湾向帕劳籍油轮M/T Settebello的机舱发射精确弹药，理由是该船试图穿越封锁运输伊朗石油。三名印度船员丧生——这是美国封锁以来首次得到确认的海员死亡。这是美方针对"违规"船只的第八次执法行动，也是当周第三艘被瘫痪的油轮。国际海事组织称针对海员的攻击"不可接受"，联合国警告事态可能进一步扩散。封锁时代第一批丧生的平民船员，死于美国而非伊朗的火力——就在两国政府就和平文本达成一致的同一周。上周在科威特机场失去一名公民的印度，九天内已在这场冲突中失去四名公民。

市场为何信了这一次

在数月来一再落空的"还有几天"之后，市场为这一次动了4%至5%。三点使其与众不同。

取消打击是一个高成本信号。特朗普公开威胁第三轮打击，随后又公开自我撤回，并将原因归于伊朗最高层的批准。收回一项已宣布的军事行动，其政治代价远非又一条乐观的发文可比，而市场对高成本信号的权重，从来高于廉价信号。

调解方公开背书。巴基斯坦总理以自己的名义宣布"最终的、双方议定的文本"，与匿名官员描述"进展"是两个量级的确认。调解方通常不会宣布并不存在的文本。

仓位也早已就位。油价此前两周在升级头条面前涨不动。一个无法因战争头条上涨的市场，就是一个在寻找下跌借口的市场，而周五给了它一个。八周低点的收盘，一半是协议本身，一半是数日来不断侵蚀的风险溢价的最终出清。

若签署会怎样，若不签又会怎样

若本周末完成签署，路径正是本栏目一个月来所描述的：扫雷启动，封锁按比例解除，欧佩克+通过四次配额上调累积的潜在过剩，开始涌入一个已较高点下跌20%的市场。睿咨得"从担忧短缺到担忧过剩"的逆转兑现，下一场辩论将变成这轮出清会跌破80美元多深。

若未能签署，失败的方式已清晰可见：30天与"立即"之争、伊朗未完成的"内部商议"，或一起类似Settebello的封锁事件成为德黑兰离场的理由。在市场已为和平定位的当下，从这一高度的崩塌，将引发周四的升级所未能引发的剧烈向上反转。

这场战争已经"还有一周就结束"了四个月。这是文书第一次对得上的一周。而签名，仍是唯一作数的事实。

本文仅供参考，不构成投资建议。油市形势可能迅速变化。