周日零船穿越霍尔木兹海峡。那份本应终结战争的最后期限，今天到期了。

一周以来，这个市场一直在争论到底有多少石油正在离开霍尔木兹海峡。这个周末给出了一个终结争论的数字，至少终结了两天。周日，一艘都没有通过。

布伦特原油在亚洲交易时段一度上涨1%至89.40美元，随后在欧洲早盘回落。到美东时间上午晚些时候已回到88.50美元附近，当日基本持平；WTI在触及82.82美元后报81.60美元附近。两个合约上周涨幅均超过5%。

回落已经成为这个市场最可靠的模式。过去两周里，每一条升级消息都在开盘时推高价格，然后在纽约午餐前被卖掉。

最后期限到期了，它所要求的谈判从未开始

美国和伊朗于6月18日签署了一份谅解备忘录，给双方60天时间谈成一份更广泛的和平协议。伊朗要重新开放海峡并承诺放弃核武器，华盛顿要解除海上封锁并放松制裁。

那60天，今天走完了。

伊朗对为什么什么都没发生的说法很直接。其外交部发言人称，德黑兰根本没有开始谈判，因为「美国在6月18日签署后不久就开始违反备忘录」。

特朗普的说法是他并不着急。他说自己对结束战争「没有时间表」，而且「不急」。

这场战争已经持续24周。无论那份备忘录曾经是什么，它现在已经失效，而两国政府都没有描述任何替代方案。

零

Kpler统计周六有五艘商品运输船穿越海峡，周日为零。

上一个周末是31艘。在2月28日战争爆发前，每天有超过130艘船通过这条水道，承运全球约五分之一的海运原油和液化天然气。

周六那五艘船的构成值得一读。一艘是关闭了应答器空载航行的超大型原油运输船。一艘是使用伊朗航线的印度籍超大型气体运输船。一艘是载运伊朗燃料油的小型油轮，而且它是往外走的。这不是一条运力下降的水道，这是一条里面几乎什么都没有的水道。

我们在周四的文章里花了篇幅讨论能源部长克里斯·赖特所称的每日近900万桶离开海峡，与油轮追踪机构能看到的400万至700万桶之间的差距。我们说过，这个分歧无法用公开数据解决，因为赖特的数字包含了关闭应答器航行的船只，而追踪机构数不到它们。

就方法而言，这一点仍然成立。但无论暗航比例多高，一个每日900万桶的七天均值都撑不过一个周末只有五艘穿越、然后归零的现实。那个说法是周二作出的。到周日，可见的市场已经归零。

为什么没有东西在动

这个机制不是外交层面的。是船在挨打。

阿联酋表示，上周有三艘由阿布扎比国家石油公司（ADNOC）运营的船只在过境途中遇袭。两艘于周四晚间被击中。第三艘于周五晚间被击中，周六通报。这几起袭击中无人受伤。

ADNOC称，自2月战争爆发以来，该公司已有15艘船在通过海峡时遭到袭击。这只是一家公司的船队。

阿联酋外交部谴责「针对ADNOC旗下两艘船只在通过霍尔木兹海峡时的敌对伊朗袭击」，称其为海盗行为，是对地区稳定的直接威胁。伊朗未立即回应这一指控。

我们自己报道中的一个缺口。 两艘ADNOC船只在周四晚间遇袭。我们周五上午发稿，没有提到这件事。那篇稿子的导语是赫格塞思和贝森特就封锁所说的话，这是正确的选题，但价格当周上涨4%的原因就摆在航运快讯里，而我们没有拿到。讲台上的表态比对船只的袭击更容易找到。这是一个值得点名的偏差，因为在一场针对航运打的战争里，它指错了方向。

阿美停止分配

周五我们说过，沙特阿美对亚洲炼厂的9月分配量已经逾期四天未公布，而在海峡内装货与在海峡外装货之间的拆分，将是炼厂真实预期最硬的可得信号。

答案来了，而且比我们描述的两种结果都更能说明问题。阿美根本没有在跑一轮正常的分配。

路透社报道，阿美正在以临时方式处理部分亚洲长约客户的9月分配，逐船谈判而不是发出通常的月度通知。四家中国买家表示尚未收到分配量。按正常流程，买家在官方售价公布后申报数量，阿美在每月10日前后确认分配。

原因和过境数据显示的一样。愿意进入霍尔木兹海峡或红海、到沙特两个主要出口终端装货的船东寥寥无几。

在炼厂确实做出选择的地方，它们按地理位置分流，据今天上午发布的报道。日本和韩国炼厂要求从埃及地中海终端西迪基尔装货，那里位于两个咽喉要道之外。中国、台湾地区和印度的加工商被引导至红海的延布。至少有一家炼厂可能宁愿完全放弃当月分配，也不愿付钱绕行非洲。

阿美已将销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调至六年低点。沙特去年对亚洲的输出约为每日490万桶，7月不到300万桶。

这就是我们要的那个信号。全球最大出口国已经无法告诉它最大的客户能拿到什么，而降价并没有解决问题。

我们还应该说明，这件事是周四就已见报的，早于我们周五写下分配量尚未出现。我们那句话是准确的，但它也是不完整的，而解释当时已经在通讯社的稿子里了。

华盛顿威胁了调解人

阿曼数月来一直在华盛顿和德黑兰之间就海峡通行进行斡旋。特朗普周一在福克斯新闻上讲了如果它挡道会怎样。

「如果阿曼挡道，我们就把他们炸他×的稀巴烂。」

这番话落地的同一天，伊朗宣布已与阿曼就过境航线达成谅解；而在三天前，特朗普表示他打算直接吞并这条水道。上周五在纽约花园城讲话时，他说：「等我们打完伊朗，它正被打得很惨，很快我就会宣布霍尔木兹海峡是美国的领土。」

伊朗和阿曼共同拥有对该海峡的管辖权。法律学者认为，对其征收过境费将违反保护商业航运自由通行的国际法。

德黑兰的回应很平淡。副外长卡泽姆·加里巴巴迪说，这条海峡「过去是伊朗的，现在是伊朗的，将来仍然是伊朗的」。另一位副外长说，它「不可能被一条推文、一艘航空母舰或一纸命令拿走」。

伊朗说航线图谈妥了。它仍然说那不等于重新开放。

外交部发言人埃斯梅尔·巴加埃周一表示，与阿曼「就过境航线的地图达成了一项谅解」，双方打算将其作为一揽子方案敲定：地图加上一份联合声明。

按伊朗的描述，具体机制是船只从靠近伊朗的一条航道进入，从靠近阿曼的一条航道驶出，在过渡期内不缴纳任何费用或通行费。

然后是那个从未改变的条件。巴加埃说，海峡内的正常商业航运和完全安全，仍然取决于德黑兰所称的非法美国行动、军事威胁和海上封锁的终止。

这是十二天之内第四次表态，来自伊朗官方的三个不同机构，都把阿曼协议与水道重新开放区分开来。外交部在8月5日这样说过。革命卫队在8月8日这样说过。主管最高国家安全委员会的穆赫辛·礼萨伊在8月11日这样说过。外交部今天又说了一遍，就在地图谈妥的这一天。

一个仍然把阿曼协议当作重新开放路径来交易的市场，是在与伊朗就此发表的每一份公开声明对赌。

还发生了什么

贝克休斯周五报告，美国钻机数增加五座至593座，为2025年3月以来最高。石油钻机增加一座至455座，天然气钻机增加四座至128座。总数同比上升10%。美国的钻探正在对88美元的布伦特作出反应，缓慢地，一如既往。

财政部长斯科特·贝森特承诺的经济措施，他称其规模将超越经济孤立史上的任何先例，原定本周出台。目前尚未出现。

值得关注什么

今天和明天是否有船只移动。两天只是一个周末，而周末的量向来更薄。如果周一和周二也接近于零，那么停摆的深度将超过美国能源信息署上周发布预测时所用的每日490万桶。

贝森特的措施是否出台，以及其中是否包含任何尚未生效的内容。伊朗已处于海上封锁和数以千计的现行制裁之下，这就是分析师对这一承诺持怀疑态度的原因。

阿曼是否会对被它替其传话的政府威胁一事作出回应。如果马斯喀特退出斡旋，华盛顿与德黑兰之间唯一的渠道就会关闭，而创设它的那份备忘录已经到期。