Tras el colapso de las conversaciones de Pakistán el viernes, el canciller iraní Abbas Araghchi no regresó a Teherán. Voló a San Petersburgo. El lunes se reunió con Vladimir Putin, quien pledgeó el respaldo de Rusia a Irán.

El Brent subió a 107,97 dólares por barril el lunes, un alza de aproximadamente 2,5 por ciento frente al cierre del viernes. El WTI cotizó cerca de 96,36 dólares. Los dos marcadores llevan dos semanas por encima de los 100 dólares sin que haya una salida diplomática clara.

Lo que significa el respaldo de Rusia

Las palabras de Putin fueron políticas, no operativas. Rusia no enviará buques al estrecho de Ormuz. Pero su respaldo otorga a Irán cobertura diplomática para sostener su posición durante más tiempo, y señala que el aislamiento de Irán, pieza central de la estrategia de presión de Washington, no es total.

Putin describió a Irán como un país que lucha "con valentía y heroísmo por su independencia y soberanía" y expresó su deseo de que el pueblo iraní "supere este período difícil". Eso no es mediación neutral. Es un respaldo explícito.

Para Irán, contar con Rusia públicamente de su lado cambia el cálculo negociador. Abandonar las conversaciones es más sencillo cuando una potencia importante te apoya en el escenario internacional. La posición económica de Rusia añade otra dimensión: cada semana que Ormuz permanece cerrado, el Brent se mantiene elevado. Rusia, gran exportadora de petróleo, se beneficia directamente del Brent a 107 dólares. El Kremlin no tiene incentivo estructural para presionar por una solución rápida.

Araghchi atribuyó el fracaso de las conversaciones de Pakistán a "las demandas excesivas de Estados Unidos". Esa lectura le da a Rusia argumentos para repetir en los foros internacionales.

El impacto en América Latina

Para las economías latinoamericanas, un Brent sostenido por encima de los 107 dólares supone presiones concretas sobre los mecanismos de estabilización de precios de los combustibles.

Colombia. El Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) absorbe la diferencia entre el precio internacional y el precio interno regulado. Con el Brent por encima de los 100 dólares durante ya dos semanas, el déficit acumulado del fondo se acelera. El gobierno colombiano lleva meses ajustando gradualmente los precios internos al alza; si el Brent escala hacia los 110 dólares, la velocidad de ese ajuste podría aumentar.

Chile. El Mecanismo de Estabilización del Precio de los Combustibles (MEPCO) aplica reducciones o alzas semanales según la variación del precio internacional. Cuatro semanas consecutivas de Brent alto se traducen en alzas acumuladas en surtidor. El precio promedio de la bencina en Chile ya acumula un incremento relevante desde que comenzó la crisis de Ormuz.

México. El IEPS (Impuesto Especial sobre Producción y Servicios) funciona como amortiguador: cuando el precio internacional sube, el IEPS se vuelve negativo y el gobierno subsidia la diferencia. Ese subsidio implícito crece con cada dólar adicional en el Brent. A 107 dólares el barril, el costo fiscal de mantener el precio de la gasolina estable es significativo.

Los países exportadores netos de la región, como Ecuador y Trinidad y Tobago, reciben ingresos adicionales con precios altos, pero la mayor parte de América Latina importa petróleo o derivados y enfrenta el alza como un costo.

Trump: que llamen

La respuesta pública de Trump a los eventos del fin de semana fue escueta: los líderes iraníes pueden "simplemente llamar" si quieren negociar. No se enviarán enviados especiales. Washington no viajará a mediadores en terceros países.

La respuesta de Irán fue enviar a Araghchi a Moscú.

La brecha entre las dos posiciones no se ha reducido. Irán no negociará mientras el bloqueo naval esté en vigor. Estados Unidos no levantará el bloqueo antes de que comiencen las conversaciones directas. La reunión Araghchi-Putin no cierra esa brecha. La endurece.

El próximo nivel de precios

Si el respaldo de Rusia permite a Irán sostener su posición actual hasta mayo, los 110 dólares se convierten en el siguiente nivel de referencia. El escenario alcista de Goldman de 120 dólares para el tercer trimestre depende exactamente de este tipo de fracaso diplomático prolongado.

La próxima señal concreta a vigilar: si las reuniones de Araghchi en Moscú generan algún mecanismo diplomático nuevo, o si Rusia simplemente ofrece cobertura política sin una ruta real hacia la negociación. Con base en las declaraciones del lunes, es lo segundo.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. Las condiciones del mercado petrolero pueden cambiar rápidamente.

Foto de portada: el estrecho de Ormuz visto desde la Estación Espacial Internacional, 2011. NASA/ISS, dominio público.