En avril 2026, l'OPEP+ a voté l'accélération de ses hausses de production au moment même où la crise d'Ormuz restreignait l'offre de la même région. Résultat : une semaine où les prix ont violemment oscillé dans les deux sens selon la nouvelle qui tombait en premier. Pour comprendre pourquoi les décisions d'un cartel de production comptent même quand la géopolitique s'en mêle, voici comment l'OPEP+ fonctionne réellement.

Qui en fait partie

L'OPEP, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, a été fondée en 1960 et compte une douzaine de membres, menés par l'Arabie saoudite. Le « + » désigne un groupe de producteurs supplémentaires qui l'ont rejointe en 2016, la Russie en tête.

Ensemble, l'OPEP+ contrôle environ 40 % de la production mondiale de pétrole et une part bien plus grande de la capacité de production disponible, c'est-à-dire de la capacité à augmenter la production à court terme. Cette capacité de réserve, concentrée surtout en Arabie saoudite, est la véritable source de pouvoir du groupe.

Comment elle fonctionne

L'OPEP+ pilote le prix par l'offre. Lors de réunions régulières, les membres fixent des quotas de production : des volumes cibles indiquant combien chaque pays peut produire. Pour soutenir les prix, le groupe réduit la production. Pour regagner des parts de marché ou calmer une surchauffe, il l'augmente.

Le mécanisme est simple, sa mise en œuvre l'est moins. Les quotas ne fonctionnent que si les membres les respectent, et la tentation de produire et de vendre davantage est forte. Le respect des quotas, la « conformité », est donc un sujet permanent.

Pourquoi elle fait bouger les marchés

Parce que l'OPEP+ contrôle autant d'offre et presque toute la capacité de réserve, ses signaux font bouger les cours. La simple évocation d'une baisse ou d'une hausse avant une réunion peut déplacer le prix. Contrairement à une perturbation géopolitique, qui surgit brusquement, l'OPEP+ est un acteur délibéré dont le marché tente d'anticiper les décisions.

Où sont ses limites

Le pouvoir de l'OPEP+ est réel, mais pas illimité. Le pétrole de schiste américain a créé un concurrent souple qui réagit aux prix élevés par plus de production et discipline ainsi le cartel. Les intérêts internes divergent : ce qui est bon pour l'Arabie saoudite ne l'est pas forcément pour la Russie ou les Émirats. Et un prix trop élevé accélère à long terme la transition énergétique même qui érode la demande pour le produit du groupe.

L'OPEP+ ne fixe donc pas simplement le prix. Elle agit dans des contraintes posées par la demande, par les concurrents et par sa propre cohésion interne.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les conditions du marché pétrolier peuvent évoluer rapidement. Consultez un professionnel de la finance qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.