El Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) confirmó el lunes que dos buques mercantes de bandera estadounidense cruzaron el Estrecho de Ormuz bajo escolta de destructores, formando el primer convoy exitoso de la Operación Libertad. Unos 800 buques siguen varados. La diferencia entre esas dos cifras es la historia de la semana.

El Brent cayó un 2,4% el martes hasta los 111,45 dólares, tras las declaraciones del secretario de Defensa Hegseth confirmando que el alto el fuego sigue en vigor. La caída del precio reflejó un encuadre político, no un alivio del suministro. El bloqueo de fondo no cambió en nada.

Lo que ocurrió realmente el lunes

El CENTCOM desplegó dos destructores con misiles guiados, más de 100 aeronaves terrestres y navales, y múltiples plataformas no tripuladas para escoltar a dos buques mercantes de bandera estadounidense a través del estrecho. El tránsito fue contestado. La Guardia Revolucionaria iraní (IRGC) disparó tiros de advertencia a los escoltas. Las fuerzas estadounidenses hundieron siete lanchas de ataque rápido iraníes que se aproximaron al convoy.

Irán también atacó la Zona Industrial Petrolera de Fujairah esa misma mañana, interrumpiendo las cargas en la principal terminal de desvío a Ormuz de los Emiratos Árabes Unidos. Teherán está contestando simultáneamente ambas rutas: el propio estrecho y el único bypass terrestre.

Los dos buques pasaron. Son los primeros barcos mercantes en transitar con protección militar desde que comenzó el cierre a finales de febrero.

El cálculo del suministro

Antes de febrero, unos 20 millones de barriles diarios circulaban por el Estrecho de Ormuz. El tráfico actual ronda el 5% de ese nivel, aproximadamente 1 millón de barriles diarios, en su mayoría buques que ya estaban en tránsito cuando comenzó el cierre. La acumulación de barcos varados que esperan moverse incluye unos 800 buques que solicitaron participar en los convoyes de la Operación Libertad.

Al ritmo del lunes, dos barcos por convoy y un convoy diario, la lista de espera de 800 buques tardaría más de un año en despejarse. El CENTCOM no ha indicado con qué frecuencia se realizarán los convoyes ni si la protección se extiende a los buques de bandera no estadounidense.

La mayoría de los petroleros del Golfo no son de bandera estadounidense. Las Islas Marshall, Liberia y Panamá son los países de bandera de la mayoría de los buques cisterna que operan en el Golfo. La cuestión de si la protección militar estadounidense cubre a los buques de otras banderas no se ha respondido públicamente.

La condición inalterada de Irán

La posición de Irán ha sido constante desde el alto el fuego del 8 de abril: el estrecho no volverá a abrirse hasta que Estados Unidos levante su bloqueo naval sobre los puertos iraníes. Washington ha impuesto un bloqueo marítimo casi total sobre Irán como parte de su campaña de presión máxima. La administración no ha dado ninguna señal de querer levantarlo.

Ambos gobiernos aplican ahora una versión de la misma lógica. Estados Unidos dice que puede mantener abierto el corredor por la fuerza. Irán dice que puede impugnar cada barco que lo utilice. Ambas afirmaciones son simultáneamente ciertas.

El resultado es un estrecho técnicamente transitable pero prácticamente inviable para el transporte marítimo comercial a escala. El capitán de un petrolero con 2 millones de barriles de crudo saudí no calcula el mismo umbral de riesgo que un destructor de la Marina estadounidense.

Lo que el mercado descuenta frente a lo que ocurre

El Brent a 111 dólares está por debajo del máximo intradía de 115 dólares del lunes, pero sigue siendo aproximadamente un 60% superior a los niveles de hace un año. La caída del 2,4% del martes llegó gracias a la declaración de Hegseth, no por ningún cambio en el suministro.

Los analistas describieron el primer día de la Operación Libertad como un "comienzo inestable" que "confirma que el punto muerto persiste." La operación demuestra que el corredor existe. No demuestra que Irán haya dejado de impugnarlo ni que los operadores comerciales estén dispuestos a asumir las primas de seguro y los riesgos de cruzarlo sin la garantía de una escolta naval estadounidense específica para su bandera.

La lectura del mercado: el encuadre del alto el fuego impide que la prima de guerra se amplíe más. El encuadre de la interrupción del suministro impide que el precio del petróleo caiga de forma significativa. El Brent a 111 dólares es el precio de que ambas cosas sean ciertas al mismo tiempo.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. Las condiciones del mercado petrolero pueden cambiar rápidamente.