Öl nahe 98 Dollar, als die Huthis ihren ersten saudischen Tanker trafen

Öl legte am Donnerstag erneut kräftig zu. Brent-Rohöl notierte am europäischen Morgen bei rund 98,44 Dollar je Barrel, ein Plus von etwa 4,6 Prozent auf Tagessicht, und WTI stieg über 90 Dollar auf rund 90,14 Dollar, ein Plus von 3,8 Prozent. Beide liegen rund 4,50 Dollar über dem Schlusskurs vom Mittwoch, und Brent steuert nun auf einen Monatsgewinn von fast 35 Prozent zu, einen der größten seit einem Jahrzehnt. Das Sechs-Wochen-Hoch, das wir gestern gemeldet haben, hielt nicht. Es brach nach oben aus.

Der Grund ist eine Schwelle, die diese Seite seit einer Woche beobachtet. Die Huthi-Blockade Saudi-Arabiens war keine bloße Erklärung mehr, sie wurde zum Angriff.

Das zweite Nadelöhr wurde scharf

Tagelang war die Huthi-Blockade eine Drohgebärde: Raketen und Drohnen wurden nahe Bab el-Mandeb in Stellung gebracht, Warnungen per E-Mail an Reeder verschickt, Tanker drehten ab, um die Meerenge zu meiden. Kein Schiff war tatsächlich getroffen worden. Über Nacht änderte sich das. Der in saudischem Besitz befindliche Tanker Encelia wurde im Roten Meer etwa 70 Seemeilen südwestlich von Al Shuqaiq getroffen und fing am Bug Feuer. Die Besatzung ist in Sicherheit, und es gab kein Ölleck, so die saudische Transport General Authority und die britische Behörde UK Maritime Trade Operations, die das Schiff als von einem unbekannten Projektil getroffen beschrieb.

Das ist der erste bestätigte Angriff unter der Blockade, die die Huthis am 20. Juli ausgerufen haben, und deshalb sprang der Preis. Bis Donnerstag preiste der Markt das Risiko ein, dass sich das zweite Nadelöhr schließen könnte. Nun preist er ein zweites Nadelöhr ein, das aktiv umkämpft wird, zusätzlich zu einer Straße von Hormus, die ohnehin kaum noch funktioniert. Bab el-Mandeb trägt einen großen Anteil des für Europa bestimmten saudischen Rohöls, und mindestens sieben Schiffe haben ihre Route bereits geändert, um es zu umfahren.

Die Huthis behaupteten mehr, als die bestätigten Fakten hergeben. Sie erklärten, sie hätten zwei Tanker getroffen, die Encelia und ein zweites Schiff namens Layla, mit großen Bränden auf beiden, und rund zehn Schiffe zum Rückzug gezwungen. Nur der Angriff auf die Encelia ist unabhängig bestätigt. Der zweite Tanker und die Zahl der Schiffe sind als Huthi-Behauptungen zu behandeln, bis eine neutrale Quelle sie bestätigt. Das bestätigte Ereignis ist für sich genommen ernst genug: Zum ersten Mal wurde ein saudischer Öltanker im Roten Meer getroffen.

Zwölf Nächte, und die noch nicht ausgeführte Drohung

Die militärische Kampagne behielt ihren Rhythmus bei. Das Central Command bestätigte eine zwölfte Nacht in Folge mit US-Angriffen auf Iran, die maritime Fähigkeiten, Raketen- und Drohnenlager, Küstenüberwachung und Luftabwehr trafen. Was nicht geschah, ist ebenso bemerkenswert wie das, was geschah. Am Mittwoch drohte Präsident Trump damit, für jeden iranischen Angriff auf ein Schiff in Hormus eine Brücke oder ein Kraftwerk zu bombardieren. Bis Donnerstagmorgen wurde kein Treffer auf eine Brücke oder ein Kraftwerk gemeldet, und kein konkreter iranischer Schiffsangriff wurde damit in Verbindung gebracht, dies auszulösen. Die Drohung steht; ausgeführt wurde sie nicht. Dem iranischen Staat nahestehende Medien drohten mit Vergeltung gegen regionale Infrastruktur mit amerikanischen Interessen, was eine Behauptung über künftiges Handeln ist, kein Ereignis. Berichte, wonach Jordanien am Mittwoch iranische Raketen abgefangen habe, sind in ihren Einzelheiten unbestätigt.

Der Waffenstillstand bewegte sich nicht

Die Diplomatie blieb festgefahren. Iran drängt weiterhin auf den Vorschlag einer zehntägigen Waffenruhe; die Vereinigten Staaten wollen weiterhin eine längere Pause und Garantien für die freie Schifffahrt durch Hormus, bevor sie irgendetwas zustimmen, und die Einschätzung von Außenminister Rubio, dass Iran es mit einer Einigung nicht ernst meine, prägte auch die Berichterstattung am Donnerstag. Es gab keine Annahme, keine Ablehnung und kein Gegenangebot, das das Bild verändert. Der Vorschlag lebt auf dem Papier und kommt in der Praxis nicht voran, was in etwa der Lage entspricht, in der er die ganze Woche verharrte.

Immer noch nicht Kharg, und immer noch der ganze Unterschied

Die eine Entwicklung, die alles Obige in den Schatten stellen würde, ist noch immer nicht eingetreten. Es gibt keinen bestätigten Angriff auf oder keine Beschlagnahme des Ölexportterminals der Insel Kharg, über das rund 90 Prozent des iranischen Rohöls abgewickelt werden, und kein Bericht widerspricht der Annahme, dass es weiterhin verlädt. Das bleibt die Trennlinie zwischen dem aktuellen Preis und einem weitaus höheren. Alles, was jetzt geschieht, der Angriff auf die Encelia, die zwölfte Nacht, die Blockade, erhöht die Kosten und die Gefahr des Öltransports. Nichts davon hat Irans eigene Barrel an der Quelle vom Markt genommen. Ein Markt bei 98 Dollar ohne einen Angriff auf Kharg zeigt, wie viel Raum noch darüber liegt, sollte diese Linie jemals überschritten werden.

Die dritte Front ist unverändert und weiterhin außerhalb des Blickfelds. Die Verladungen am Terminal des Caspian Pipeline Consortium nahe Noworossijsk bleiben nach wiederholten ukrainischen Drohnenangriffen auf Tanker ausgesetzt, die Tanks des Terminals werden als voll gemeldet, wodurch rund 1,58 Millionen Barrel pro Tag überwiegend kasachischen Rohöls vom Markt ferngehalten werden. Das hat nichts mit Iran zu tun, und es kommt noch nicht zurück.

Wo das die Lage lässt

Vor einer Woche stützte sich das bullische Szenario auf Drohungen: eine Blockade, die zubeißen könnte, ein Terminal, das getroffen werden könnte, ein Waffenstillstand, der zusammenbrechen könnte. An diesem Morgen wurde eine dieser Drohungen real. Die Huthi-Blockade ist nun eine schießende Blockade, das zweite Nadelöhr ist umkämpft und nicht mehr bloß angedroht, und Brent hat sich Richtung 98 Dollar neu bewertet, um das abzubilden.

Was sich nicht geändert hat, ist die Gestalt des Risikos. Ein Waffenstillstand setzt noch immer alles tiefer zurück, und er ist nicht näher gerückt. Ein Angriff auf Kharg treibt Öl noch immer scharf nach oben, und er ist nicht erfolgt. Die Kluft zwischen diesen beiden Ausgängen ist der gesamte Trade, und an jedem Tag dieser Woche hat der Markt einen weiteren Schritt auf den höheren zugemacht, nicht weil der schlimmste Fall eingetreten ist, sondern weil die lediglich schlechten Fälle einer nach dem anderen real werden.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Die Bedingungen am Ölmarkt können sich rasch ändern. Konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzfachmann, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.