El precio medio nacional de la gasolina alcanzó los 4,45 dólares por galón esta semana, según la AAA. Eso es 1,28 dólares más que en la misma semana del año pasado y 1,70 dólares por encima de la media previa al conflicto de febrero de 2026. El diésel se sitúa en 5,64 dólares por galón, 2,09 dólares más que hace un año.
Las reservas de gasolina han caído durante 11 semanas consecutivas. El fin de semana del Día de los Caídos, inicio tradicional de la temporada alta de conducción veraniega, está a tres semanas.
De dónde viene el precio
El petróleo crudo representa aproximadamente el 55 al 60 por ciento del precio minorista de la gasolina. El Brent en 111 dólares se traduce directamente en un mayor coste de materia prima para cada refinería estadounidense. Los demás componentes del coste, márgenes de refino, distribución, impuestos y margen minorista, no han variado de forma significativa. El precio del crudo está impulsando la subida.
El bloqueo de Ormuz eliminó aproximadamente entre 18 y 20 millones de barriles diarios de tráfico por el estrecho del suministro global. La liberación coordinada de 400 millones de barriles de reservas estratégicas por parte de la AIE ha compensado quizá el 15 por ciento de esa brecha. El resto se ha absorbido mediante destrucción de demanda, reconfiguración de cadenas de suministro y precios elevados.
Por qué el diésel sufre más
El diésel acumula una prima sobre la gasolina mayor de lo habitual. Tres razones: la demanda de diésel del transporte de mercancías, la agricultura y la construcción es menos elástica que la de gasolina, por lo que cae menos cuando los precios suben. El crudo de Oriente Medio produce un mayor rendimiento de diésel que la mayoría de los sustitutos, y el suministro de Oriente Medio es precisamente el que ha sido interrumpido. Además, las reservas de diésel en EE.UU. ya estaban por debajo de la media estacional de cinco años antes de la crisis de Ormuz, que ha añadido más presión.
El precio del diésel a 5,64 dólares no es solo un problema para los conductores. Las tarifas del transporte por carretera han subido aproximadamente un 18 por ciento desde marzo. Los costes de distribución de alimentos y bienes están aumentando. La inflación de precios al productor a nivel mayorista está por encima de la inflación de precios al consumidor, lo que tiende a trasladarse a los precios minoristas con un retraso de tres a seis meses.
La demanda veraniega se acerca
Las perspectivas estivales de la EIA proyectan que la demanda de gasolina en EE.UU. subirá a aproximadamente 9,3 millones de barriles diarios hasta el Día del Trabajo. Ese aumento estacional suele comenzar a finales de mayo y alcanzar su pico en julio. Añadirá presión a una situación de inventarios ya tensa después de 11 semanas consecutivas de descensos.
Si el bloqueo de Ormuz sigue en vigor para el fin de semana del Día de los Caídos, la temporada de conducción veraniega se desarrollará con la restricción de suministro en pleno vigor. La previsión de abril de la EIA proyectaba una media veraniega de 4,30 dólares por galón. Esa previsión ya está por debajo de los precios actuales, lo que indica que los supuestos de normalización del suministro de la agencia no se han materializado.
Qué podría bajar los precios
Una resolución de Ormuz es la variable principal. Un alto el fuego que detuviera realmente ambos bloqueos permitiría reanudar el tráfico de petroleros, aliviando el coste de la materia prima en un plazo de cuatro a seis semanas a medida que los cargamentos llegaran a las refinerías.
La producción de petróleo de esquisto de EE.UU. es la segunda palanca, pero se mueve despacio. Los productores de la cuenca del Pérmic dijeron a la Fed de Dallas que esperan solo aumentos modestos de producción durante 2026. La disciplina de capital, no la capacidad, es el factor limitante. Con el WTI a 106 dólares, los productores son rentables pero no están perforando con la suficiente agresividad como para compensar la brecha de suministro global.
Sin un avance diplomático, los precios cercanos a los 4,50 dólares por galón tienen visos de mantenerse durante todo el verano. La tendencia de caída de inventarios durante 11 semanas tiene que revertirse, y el coste del crudo tiene que bajar, antes de que el precio en el surtidor lo siga.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. Las condiciones del mercado petrolero pueden cambiar rápidamente.